瑞信維持美團跑贏大市評級 目標價245港元
7月20日消息,瑞信發表研究報告指出,維持對其“跑贏大市”評級,目標價245港元。預期美團第二季收入按年增長13%至495億元人民幣,經調整凈虧損收窄至20億元人民幣。受公司平均訂單價值(AOV)較高及補貼較低的帶動,料其季內外賣收入按年增長13%,盡管銷量僅增長3%。
同時,瑞信將美團2022至2024財年的每股盈利預測上調3%至8%,認為其復蘇步伐好過預期,繼續偏好公司本地服務空間的相對滲透率較低,仍具競爭力,以及強大的執行力。
此外,招銀國際發研報指,維持美團全年財務預測大致不變,基于SOTP估值的目標價為263港元。
招銀國際預計,美團2022年第二季度業績將超預期,收入同比增長12%,凈虧損21億元(人民幣,下同),高于之前的指引,當中外賣和到店酒旅表現較有韌性。按業務來看,外賣/到店酒旅/新業務收入同比+12%/-21%/+36%,經調整經營利潤率為12.5%/40%/-49%,在該行預估范圍內。預計外賣單量表現較好(從同比增長0%上調至2%),每單EBIT為0.9元。
隨著防疫政策的放松,外賣預計在下半年呈現雙位數增長。如果疫情不再惡化,到店酒旅收入預計在今年第三季度將同比持平。該行維持新業務同比增長36%的預期,凈虧損縮窄至80億元(美團優選縮窄至55億元)。
今年6月,美團發布2022年第一季度財報。財報顯示,第一季度,美團營收462.7億元,同比增長25%;凈虧損57.0億元人民幣,調整后凈虧損35.9億元人民幣。
2022年第一季度,美團餐飲外賣業務收入同比增長17.4%至242億元,經營溢利同比增加41.3%至16億元。美團到店、酒店及旅游業務收入同比增長15.8%至76億元,經營溢利同比增長26.4%至35億元。美團新業務及其他分部收入同比增加47.0%至145億元,經營虧損收窄至90億元。
